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  • 四大AMC不良资产争夺战: 资产包普涨、紧盯关注类贷款

    发布日期: 2018/04/04

  • 2017年以来,不良资产包价格持续上涨,不良处置市场呈现“供需两旺”局面。2018年3月28日,在中国信达香港业绩发布会上,中国信达总裁助理陈延庆表示,关注类贷款额度有部分向下迁徙的可能。2017年在严监管之下,传统不良收购市场更加稳定,二级市场也好于往年,发达地区供需两旺。

    一、争抢不良资产包

    根据银监会公布数据,中国银行业不良贷款率近两年来保持稳定,处于1.74%-1.76%区间,唯不良贷款余额上升,但幅度减缓。

    2018年3月22日,中国华融董事长赖小民表示,目前不良稳中有缓,已进入稳定期。预期中国经济平稳发展,不良资产增长缓慢回升,但风险可控,不会出现系统性金融风险。中国华融某高管称,2017年下半年收购价格上升比较明显,全年平均约0.38元,比2016年上涨大约5毛钱。去年四季度资产包的价格不是常态,今年价格可能会下来。预计2018年资产包供给持平,但结构会发生变化,国有大行比重下降,其余比重上升。

    陈延庆表示,资产包价格2018年可能会(继续)有所抬升,但不会太大。不过,陈延庆认为,四大AMC在资金来源、网络、人才专业队伍、制度体系等方面优势更明显?!霸ぜ莆蠢?-3年,地方AMC的市场份额10%多一点,不会超过15%?!?/span>

    二、不良资产收购策略

    五级贷款分类中,关注类贷款是AMC关注的重点。陈延庆表示,关注类贷款额度有部分向下迁徙的可能。

    赖小民说,未来不良市场预计保持平稳,去年末关注类贷款余额达3.41万亿元,可能有部分迁徙,假设有20%-30%的迁徙,会新增7000-10000亿元的不良资产市场?;诨峤舳⒄饪槭谐?。

    陈延庆表示,信达资产2018年对不良资产的收购策略有两方面,一是理性报价,保持在传统主业的领先地位;二是除了大号不良“阵地战”,还要打“游击战”,开展反向收购,对有充足价值的资产主动收购。

    此外,中国信达会扩大对非银机构、违约债券的收购。信达已经设立危困企业救助基金,去年以来破产企业数量大幅度增加,2017年破产企业超过1万家,80%将实施破产重整。

    三、发力债转股

    市场化债转股实施已约一年半。2018年,AMC将更积极参与其中。数据显示,中国信达2017年实现了中国重工、淮南矿业、西昌矿业等8个市场化债转股项目落地,落地总金额105亿元。此外,发起设立总规模500亿元的降杠杆基金,吸引社会资本参与市场化债转股。中国华融2017年筹备设立100亿元的债转股并购重组基金,实施7个市场化债转股项目。

    中国信达总裁助理梁强说,债转股需要考虑历史背景、产生来源、过去演变等因素,比一般的PE投资难得多。而且标的大部分是国企,特别是地方骨干企业,每一单都是攻坚战。即使退出,也不是二级市场转让、挂牌转让那么简单。

    陈延庆表示,债转股收益在2017年大幅增长,是由于加大处置,向管理要效益;加强了对资本市场对接,保证股权价值提升;三是配置新增债转股资产?!肮艺谘芯拷徊街С终?,对于市场化债转股规模和收益,经营层有信心2018年实际完成超过去年规模?!?/span>

    (新闻来源:2018年03月29日 21世纪经济报道 

    //epaper.21jingji.com/html/2018-03/29/content_82801.htm)